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9月A股最热调研对象是家酒业公司?125家机构扎堆“看什么”?

  2019年只剩下三分之一,酒行业今年预计会有什么样的“收成”?接下来的旺季“走势”如何?

  透明度高的上市酒类流通企业,无疑是解答上述问题的最佳观测对象,备受行业以及证券机构关注。

  9月27日,381家上市公司披露了机构调研情况,华致酒行在9月共接受125家机构密集调研,位居个股排行榜首位,其中不乏明星私募、券商的身影,调研内容涵盖了公司目前所处行业现状、业务开展情况等。

  9月10日,中泰证券等8家机构调研;9月17日,中信证券等17家机构调研;9月19日方正证券等48家机构调研;9月24日东方证券等52家机构调研……

  125家机构中,涵盖了投资公司、寿险公司、证券公司、基金管理公司、资产管理公司等不同类型。如此多机构扎堆华致酒行,与其重要的行业地位不无关系:作为A股首家酒类流通企业,无疑是观测行业趋势的最佳观测点。

  进入2019年,喝酒行情不断受到追捧,其中白酒板块上涨更是达到9成,遥遥领先整体A股。贵州茅台、五粮液、山西汾酒、泸州老窖、顺鑫农业等个股股价不断创下历史新高,贵州茅台股价更是突破1000元/股,总市值超过万亿。

  对于投资者来讲,A股大幅震荡行情之下,“喝酒行情”能否持续,关注度最高的贵州茅台股价在跨越千元之后走势如何,一线名酒严厉价格控制是否影响渠道稳定,如何寻找更佳的价值标的……资本市场对于酒业仍保有强烈的好奇和期待。

  而从机构观点来看,市场对于“喝酒行情”已经出现分化。例如,东北证券认为,“世上没有永动机”,茅台代表的白酒股的确“贵了”;华创证券认为,在白酒方面,名酒龙头经营更趋稳健,高端酒价格周期仍在延续,估值具备支撑,中线基于板块稳健成长;中泰证券则指出,目前白酒行业已进入长周期结构性繁荣时代,头部企业有望尽享品牌集中红利。

  近距离观测华致酒行,无疑是解读包括华致酒行在内“喝酒行情”,接下来走势的关键。

  不知不觉中,2019年只剩下三分之一,9月无疑是分析下半年酒类市场的重要节点:下半年是白酒销售传统旺季,“打基础”的三季度动销如何,为国庆、春节等重要节日扎堆的“四季度”做了哪些准备,无疑决定了今年的“收成”。

  回顾酒行业上半年发展,行业强分化态势,不仅继续体现在不同规模企业之间的发展态势的差异,即使在一线企业中,也开始呈现增速差异。在这一背景下,能够反映市场动销的酒类流通公司,无疑是观测酒类市场的极佳观测点。

  此外,这种观测的意义还体现在行业核心大单品的市场走势。2019年以来,中高端及以上价位白酒经历了提价潮,尤其是茅台酒价格快速增长,又经历了官方增加市场投放量、探索直销等方式的严厉控价,五粮液也对普五进行了升级换代。

  机构对于上述信息十分关注。太平洋证券在对前期白酒板块持续、大幅调整分析时表示,原因在于前期涨幅较快和中秋节市场需求释放、名优白酒批价回落有关,并表示“部分投资者担心北京等地茅台酒价格的真实情况”。

  调研中,机构提及了这两家企业的问题:“茅台、五粮液对经销商的一系列政策对公司的影响”“第八代经典五粮液的推广情况”。华致酒行回应称,“看不到上述企业对经销商政策的调整对公司产生任何影响”,“用公司全渠道营销网络体系对第八代经典五粮液进行推广”。

  作为流通企业,华致酒行的业绩,一定程度上反映了酒类市场的动销情况,其对市场的信心,也是判断后市走向的重要依据。

  华致酒行认为,“中产阶级的兴起所带动的个人消费开始活跃,由此带来了新的消费动态和发展趋势。庞大且具有较高消费能力的群体,将会是名优酒类消费的主力”,这凸显了名酒未来的增长空间。

  十一长假之后将迎来三季报发布期,华致酒行的“成绩单”将是酒类流通行业走势的“晴雨表”。

  云酒头条(微信号:云酒头条)统计发现,125家机构调研问题主要聚焦公司的产品结构、业务构成和经营情况,以及目前所处的行业现状、公司的自身竞争优势等方面,大部分问题聚焦华致酒行本身。

  高关注度下,9月24日华致酒行股价创出上市以来的新高,达到52.41元/股,较上市发行价格16.79元/股,大涨312%。截止目前,公司总市值已经达到111.3亿,在36家酿酒行业上市公司中位居第19名。

  华致酒行半年报显示,公司上半年营收、净利润分别实现32.89%、45.40%的高增长,延续了一季度的稳健增长态势。一同披露的还有高送转预案——拟以资本公积金向全体股东每10股转增8股,进一步优化公司股本结构和增强股票的流动性。

  从行业来看,酒类市场已经进入存量竞争阶段,市场集中度进一步提升,流通企业掌控的产品结构无疑是关系增长的重要竞争力之一;从市场来看,互联网+、新零售趋势之下,阿里巴巴等巨头的进入,包括1919、酒便利等竞品的发力,行业新格局正形成;从消费来看,消费升级与健康饮酒等复杂趋势也正影响酒类流通。

  上述问题关系华致酒行的未来投资价值。也正因如此,在调研中,“华致酒行和华致酒库的区别”“公司电子商务业务的开展情况”“公司的保真措施”“公司的竞争优势”等问题被频繁提及,华致酒行也予以详尽回复,并邀请部分机构实地考察,显示了公司的核心竞争力。

  华致酒行良好的开放性与综合实力,已经得到机构的认同。中信建投表示,华致酒行业绩超预期成长性再获验证,线上线下渠道能力全面提升,并将评级由“增持”调高至“买入”。



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